Виміряти криза в конкретних цифрах

Статистика по промисловому виробництву за березень виявилася для багатьох спостерігачів неприємним сюрпризом. Обсяги промвиробництва в третьому місяці 2012 року впали на 1,1% в порівнянні з березнем минулого року, хоча навіть в січні зростання становило 2%, а в лютому - 1,6% у порівнянні з минулим роком.

Как відомо, промисловість, і зокрема машинобудування і металургія, є локомотивом української економіки. Падіння в цих секторах ставить під загрозу темпи зростання ВВП України. Звичайно, можна було б сподіватися, що вітчизняну економіку підтримає чемпіонат Європи з футболу, який стартує в Україні вже через місяць. Однак, як вже підрахували експерти, Євро-2012 не принесе нашій країні і піввідсотка приросту ВВП. Очевидно, вже зараз можна констатувати, що в Україну прийшла та сама друга хвиля кризи, про яку так довго говорили всі.

Теперь її можна, що називається, помацати руками - виміряти в конкретних цифрах ... Про те, чого чекати в економіці України в найближчі місяці в ексклюзивному інтерв'ю розповів керівник інформаційно-аналітичного центру Forex Club в Україні Микола Івченко.

Промвиробництво і ВВП

Вопрос: Для багатьох стало несподіванкою падіння темпів промислового виробництва в березні. Економіка в січні і лютому традиційно показує низьку динаміку, але в березні, по ідеї, повинен спостерігатися активне зростання. Що ж сталося в цьому році? Це в Україну прийшла та сама друга хвиля кризи, про яку так довго всі говорили?

Н. Івченко: Якщо порівнювати показники за січень-березень 2012 року з аналогічним періодом 2011 року, то промвиробництво зросло лише на 0,9%, тобто практично залишилося на місці, але якщо дивитися по відношенню до грудня 2011 року, коли зростання було 7,3 %, то спостерігається уповільнення. Просадка відбулася за такими напрямами як машинобудування - за січень-березень у порівнянні з аналогічним періодом минулого року на 5,6%, у металургії - на 1,6%, в легкій промисловості - на 11,2%.

Вопрос: З чим це пов'язано ?

Н. Івченко: Криза в єврозоні не проходить повз України. Якщо подивитися на те, куди ми експортуємо свої товари, то побачимо, що в Європу ми поставляємо 29,9% від усього експорту. І багато товарів ми продаємо саме в ті європейські країни, які найбільше постраждали від кризи: Італія, Іспанія, Угорщина, Румунія, Словаччина, ну і Польща, яка займає перше місце по українському експорту в Європу. Близько 25% експорту ми продаємо в країни Азії. Серед них лідером по споживанню українських товарів є Туреччина, яка зараз також перебуває під тиском кризових явищ. Отже, у цих країнах падає попит на українську металургію. На продукцію нашого машинобудування впав попит через заборону Росії на ввезення українського вагонного литва. Також знизився експорт харчової продукції через "сирної війни". Все це і призвело до такого результату в секторі промвиробництва. Крім того, в Україні падає і внутрішній попит. Особливо це помітно в таких галузях як деревообробна і целюлозно-паперова промисловість. У будівництві також спостерігається уповільнення. Дуже сильно просіла легка промисловість, яка також орієнтується на внутрішній попит.

Вопрос: Наскільки ці тенденції негативні для економіки України?

Н. Івченко: Промвиробництво - це лише частина економіки. Якщо подивитися більш широко, то можна помітити, що у нас темпи зростання кредитування набагато нижче, ніж темпи зростання номінального ВВП. А це говорить про те, що кредитування в Україні йде вкрай повільно. Тобто економіка кредитується дуже слабо. Якщо дивитися по споживчим настроям населення, то можна побачити, що вони не ростуть. Ні висхідної динаміки. Темпи кредитування також знизилися. Якщо в листопаді-грудні 2011 року портфелі споживчих кредитів становили 1,5-1,7 млрд. гривень, то зараз це 500-600 млн. гривень. Тому ті галузі економіки, які орієнтовані на внутрішній ринок і залежні від кредитування, починають сповільнюватися. Тому ми думаємо, що найближчі 3-4 місяці ніякого росту в промисловості не буде. Але до кінця року, є надія, що ситуація улучшіться.

Вопрос: А свіжа статистика НБУ говорить про те, що в березні люди активніше почали нести гроші на депозити. Якщо у населення мало грошей, то звідки йде цей приріст депозитів?

Н. Івченко: Динаміка за депозитами, що за гривневими, що за доларовими, нестійка. У березні спостерігався хороших приріст депозитів, але говорити про те, що ресурсна база для депозитів стала стабільною - ще не можна. Треба, щоб ця тенденція продовжилася хоч би пару місяців. У той же час, можна говорити про те, що обсяг депозитів тісно пов'язаний з показником роздрібної торгівлі. Те, скільки у людей грошей на депозитах говорить про те, стільки в майбутньому вони готові витратити на купівлю товарів і послуг. Сьогодні торгівля залишається основним двигуном ВВП України. Але навіть темпи зростання торгівлі в березні в порівнянні з лютим показали певне уповільнення. Тобто, якщо у лютому було 14,6%, то в березні вже було 14,2% в річному вираженні. Так, зараз запас заощаджень у населення є, і обсяги роздрібного товарообігу будуть продовжувати рости, але за підсумками року ми очікуємо уповільнення темпів його зростання десь до 9-10%.

Вопрос: Як це відіб'ється на зростанні української економіки в 2012 році?

Н . Івченко: Ну, ось за січень-березень 2012 року по порівнянні з аналогічним періодом в 2011 році ВВП України виріс приблизно на 2%, в той час як у грудні 2011 року темпи зростання були 5,2%. Думаю, ці 2% у найближчі кілька місяців навряд чи будуть збільшуватися. Може, темпи зростання ВВП навіть будуть знижуватися ... Дай Бог, хоча б вийти за підсумками року на зростання в розмірі 3,2%, згідно з консенсус-прогнозом Мінекономразвітія.

Евро-2012

Вопрос: Чи може простимулювати зростання української економіки проведення Євро-2012?

Н. Івченко: Євро-2012 нам не сильно допоможе. За найоптимістичнішими оцінками, Євро може дати плюс 0,5% ВВП в поточному році. При менш оптимістичному прогнозі приріст української економіки від футбольного чемпіонату може скласти всього 0,3%. Але якусь підтримку економіці Євро-2012 все одно дасть.

Вопрос: Але ми витратили на підготовку цього чемпіонату набагато больше.

Н. Івченко: Можу сказати, що на підготовку Євро за всі роки (з 2007-го по 2012-й) ми витратили близько 100 млрд. гривень. В цей суму входять як державні інвестиції, так і гроші приватних інверторів. Державні витрати склали близько 41 млрд. гривень. А за три тижні Євро отримаємо десь 2,4 млрд. гривень. Доходи від туристів, реклама, спортивні трансляції, - все це принесе близько 300 млн. доларів. Тобто це набагато менше, ніж прогнозувалося раніше. Але Польща витратила на Євро ще більше - близько 30 млрд. доларів. Якщо згадати всю недавню історію проведення спортивних змагань, то Португалія в перекладі на наші гроші витратила 44,98 млрд. гривень. Афіни при підготовці до Олімпійських ігор витратили 123 млрд. гривень. Австрія та Швейцарія взагалі мало протралити, тому що вся інфраструктура, всі аеропорти і дороги, у них вже були побудовані. Їм залишалося побудувати тільки спортивні об'єкти. Тобто у Польщі найдорожчий проект. Але полякам таки давала гроші Європа. А Україні немає. У нас не вийшло залучити досить велику кількість інвесторів під об'єкти Євро-2012. По-перше, перешкодила економічна криза 2008-го року, а по-друге, у нашої країни склався такий імідж, що ніхто особливо до нас не хотів іти. І, як ми бачимо, і майже всі футбольні команди відмовилися до нас їхати - всього дві команди погодилися жити в Україні. Тут не на нашу користь спрацювала і вартість житла, і його якість. У Європі Україну сприймають як країну екстремального туризму.

Вопрос: Тобто від Євро-2012 Україна отримає одні збитки?

Н. Івченко: Ні, є й плюси. Ну, по-перше, за період проведення Євро, ми все-таки заробимо близько 300 млн. доларів. Це короткостроковий плюс. Другий плюс - це іміджів ефект. Все-таки в Україну приїдуть іноземці, подивляться Харків, Львів, Київ ... І однозначно, хтось із них ще раз повернеться. Тобто, притік туристів в Україну збільшиться. Цей ефект буде довгостроковим, проте несуттєвим. Третій ефект - інфраструктурний. За час підготовки до Євро-2012 в Україні було побудовано готелів на 2,9 млрд. гривень. На 8 млрд. гривень було побудовано стадіонів, де можна проводити й інші чемпіонати, і не тільки з футболу. Десь на 9 млрд. гривень було побудовано доріг. Враховуючи те, що у нас дороги взагалі вбиті, то ті три траси хорошого рівня, які були прибудовані до Євро-2012 - це вже добре. Але з точки зору окупності, всі ці об'єкти дуже довгострокові. Наприклад, футбольний стадіон окупається десь через 30-50 років. При цьому ці стадіони повинні збирати повні трибуни, і навколо них повинен розвиватися бізнес. Тобто стадіон потрібно постійно використовувати: для екскурсій, для проведення корпоративів, треба активно продавати символіку. Якщо все це розвивати, то тільки тоді стадіон окупиться. Тому що від цих заходів часто дохід більше, ніж від безпосередньо продажу квитків на футбольні матчі. Це стосується і аеропортів. Щоб аеропорт окупився, треба щоб його завантаженість досягала 1 млн. осіб на рік. І так протягом 30-40 років. А мільйон чоловік за рік буває тільки в "Борисполі" і, можливо, в "Жулянах". А у Львові, Донецьку та Харкові - десь по 450-500 тисяч. Тому треба вводити якісь лоу-кости, бюджетні авіалінії, щоб люди активніше літали. Виходячи з цього, можна сказати, що ефективність інвестицій під Євро-2012 - мізерна. Всі ці об'єкти окупляться тільки протягом 30-40 років не раніше. У той же час від Євро-2012 ми отримаємо і мінуси. По-перше, це збільшення держборгу. Тому що держава робила як прямі фінансові вливання, так і надавало держгарантії за кредитами, що автоматично збільшує сукупний гарантований державний борг. Але найбільший мінус, який я бачу, - це альтернативний напрям витрачання грошей. Грубо кажучи, рентабельність проекту Євро-2012 - 2,5%. Ці 100 млрд. гривень ми могли б витратити набагато ефективніше. На ці гроші можна було б побудувати чотири фармацевтичні заводи, які відразу б дали робочі місця, податки в бюджет і т.д. На ці гроші можна було б реформувати більшу частину енергосистеми країни, провести заміну лічильників, забезпечити зниження залежності від російського газу і т.д. Тобто вже зараз можна зробити висновки, що за даними показниками ми ще не готові до проведення таких заходів, як Євро-2012. Нам треба хоча б років десять прожити при стабільних тепах зростання економіки, з профіцитом торгового балансу, накопичити жирок, інвестувати гроші в систему освіти, в розвиток інноваційних технологій, а потім вже організовувати спортивні свята.

МВФ, борги, курс грівни

Вопрос: Днями віце-президент Світового банку Філіп Ле Уеру заявив, що Україна не так гостро потребує грошей МВФ, тому отримання нового траншу для нашої країни некритично. Що значить ця заява? Україна дійсно може впоратися без кредиту МВФ або нас просто кинули напризволяще?

Н. Івченко: В першу чергу, віце-президент Світового банку говорив про те, що населення України не потягне підвищення цін на газ на 50%. Особливо в силу того, що зараз відбувається в економіці України. Тому такою заявою він вирішив трохи підтримати нашу країну. Це як звана вербальна підтримка. Але що стосується співпраці з МВФ, то при оптимістичному сценарії Україна може прожити і без траншу Фонду. Тобто ми можемо "загвинтити всі гайки" і за умови, що у світовій економіці ніяких особливих провалів не буде, ми зможемо хитко-хитко прожити цей рік. Хоча буде дуже важко. Будуть знижуватися темпи зростання секторів економіки, за ними - темпи зростання доходів населення. Буде рости соціальне невдоволення, і уряду буде дуже нелегко. Тому співпраця з МВФ потрібно нам хоча б з точки зору поліпшення інвестиційного іміджу та залучення нових коштів у наш банківський сектор. Це було б позитивним сигналом для інвесторів при розміщенні Україною єврооблігацій. Але постає питання ціни цієї співпраці. Треба скорочувати дефіцит бюджету до 2,5%, треба підвищувати ціни на газ для населення. Але сьогодні українці вже не потягнуть ці тарифи.

Вопрос: А в 2011 році потягнули б, якби тоді уряд зважився підняти ціни на газ для населення?

Н. Івченко: Десь в першій половині 2011 року (березень, квітень, травень) можна було підвищувати. Але тоді уряд на це не наважився, тому що тоді спостерігалося стабільне зростання, економіка виходила з кризи, і всі сподівалися, що період цього відносно стабільного зростання продовжиться. Хоча якби в 2011 році пішли, хай не на різке (не на 50%) підвищення цін на газ для населення, а хоча б на 20-30%, то населення поставилося б до цієї ситуації з розумінням. А сьогодні, коли ми вже зіткнулися з нестабільністю на світових ринках, з уповільненням української економіки, вже не найкращий період для таких действій.

Вопрос: Тобто український уряд прогавив момент, коли можна було йти на такі непопулярні заходи?

Н. Івченко: Так. Але те, що зараз уряд не підвищує ціни на газ для населення - це, з моєї точки зору, правильно. Тому нам залишається сподіватися на якісь внутрішні сили і молитися за стабільність на зовнішніх ринках.