Надшвидкі машинні транзакції на біржі ведуть до економічного краху?

Ісследованіе виявило зв'язок надшвидкого машинного трейдингу з ризиком біржового краха

Новое дослідження показало, що в Сполучених штатах, надшвидкий трейдинг на фінансових ринках, в період між 2006 і 2011 роками послужив причиною виникнення більш 18 000 екстремальних змін цін на акції. Нейл Джонсон, професор фізики з Університету Майамі, один з авторів дослідження, вважає, що накопичення таких "тріщин" може призвести до дестабілізації ринку.

В дослідженні, подібні несподівані фінансові ситуації названі "чорними лебедями".

Автори розглянули список несподіваних подій на біржі, які вони назвали "18520 надшвидких чорних лебедів", що відбувалися з 2006 по 2011 роки. Прикладом такої ситуації може служити Чорний вівторок (6 травня 2010), коли індекс Доу Джонса впав на 1000 пунктів, після чого відновився в лічені хвилини.

Скорость падіння і відновлення може становити півсекунди, що пройде непоміченим для будь-якої людини, що спостерігає за цінами. Джонсон висловився так: ти моргнув, ти програв. Такі події можуть проходити протягом мілісекунд і не мати нічого спільного з реальною цінністю компанії.

Чтоби досліджувати подібні інциденти і їх періодичність, автори вивчили протоколи цін більш ніж 60 ринків, зібрані чиказької компанією Nanex, яка займається продажем подібної інформації. Вони з'ясували, що надшвидкі нештатні події траплялися хоча і не часто, але регулярно: всього їх було 18 520 с 2006 по 2010 роки. Автори зробили вибірку нестандартних змін курсів акцій, які вони визначили як зміна більшу, ніж 0,8 відсотків, за час менше, ніж 1,5 секунди.

После подій травня 2010 року, американські регулятори, в якості міри безпеки впровадили автоматичні вимикачі, які припиняють торгівлю у разі раптових великих змін цін на акції. Враховуючи швидкості, яких може досягати алгоритмічна торгівля, не всі ринкові експерти переконані в реальної ефективності цих заходів. При таких швидкостях, як висловився один з авторів дослідження, стає важко навіть просто стежити за подіями на ринку, не кажучи вже про його регулюванні.

Орігінал (на англ. Мовою): Physorg

• Низкий мужской голос усиливает впечатление силы, но не обязательно привлекательности
• Частицы из космоса помогли раскрыть загадку грозовых облаков
• Антарктический радар помог повысить точность прогнозов погоды в Южном полушарии
• Древняя стена может помочь установить, где зародился Париж
• Как мозг устраняет противоречия и создаёт единую картину увиденного
• Глобальное потепление нарушает многовековую климатическую связь между двумя океанами
• Под горами Юты обнаружили огромные запасы скрытого льда
• Ношение оружия почти в четыре раза повышает вероятность попытки самоубийства среди подростков